統(tǒng)計局：經(jīng)濟溫和復(fù)蘇 向好趨勢鞏固

　　摘要：從投資、外貿(mào)以及財政等多項數(shù)據(jù)來看，9月份我國經(jīng)濟呈現(xiàn)持續(xù)回暖的趨勢，內(nèi)需仍然起了關(guān)鍵作用。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超介紹，前三季度最終消費對GDP貢獻了4個百分點，投資貢獻了7.3個百分點，凈出口為負拉動3.6個百分點。

　　國家統(tǒng)計局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度我國GDP同比增速達到7.7%，全年經(jīng)濟增速達到甚至超過8%已成大概率事件。專家認為，與一年前經(jīng)濟過快回落相比，我國已經(jīng)進入了經(jīng)濟溫和復(fù)蘇階段，四季度乃至明年經(jīng)濟增長速度仍將維持在較高水平。

　　同時，在GDP仍未超過潛在增長率的情況下，政策基調(diào)短期內(nèi)不會發(fā)生大的改變，而將注重政策靈活性和結(jié)構(gòu)性微調(diào)。

　　需求繼續(xù)回暖

　　從投資、外貿(mào)以及財政等多項數(shù)據(jù)來看，9月份我國經(jīng)濟呈現(xiàn)持續(xù)回暖的趨勢，內(nèi)需仍然起了關(guān)鍵作用。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超介紹，前三季度最終消費對GDP貢獻了4個百分點，投資貢獻了7.3個百分點，凈出口為負拉動3.6個百分點。

　　消費方面，前三季度社會消費品零售總額同比增長15.1%，扣除價格因素實際增長17.0%，接近歷史高位水平。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，除了消費刺激措施效應(yīng)顯現(xiàn)外，政府消費以及收入低估是消費持續(xù)旺盛的重要原因。政府消費具有明顯的逆周期特征，據(jù)估算當(dāng)前政府與企業(yè)消費占社會消費品零售總額增加額的60%左右；同時，部分高收入群體在城鎮(zhèn)居民收入統(tǒng)計中可能被低估。預(yù)計四季度乃至明年，消費還將保持較高的增速，考慮到不斷回升的CPI，消費名義增速甚至還會更上一層臺階。

　　國金證券發(fā)布的研究報告則認為，未來我國外需將有所好轉(zhuǎn)，在結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完全實現(xiàn)的情況下，短期內(nèi)我國經(jīng)濟可能重回出口拉動的局面。政府投資將逐步放緩，受制于產(chǎn)能過剩壓力，工業(yè)投資短期內(nèi)增速不會太快；房地產(chǎn)投資雖有可能進一步升高，但難以抵消政府和工業(yè)投資下行的影響。由于物價企穩(wěn)回升以及收入預(yù)期回升，消費有可能繼續(xù)好轉(zhuǎn)。預(yù)計四季度和明年一季度GDP增長率分別可能達到10%和11%，并且存在超預(yù)期的可能。

　　從工業(yè)增速等數(shù)據(jù)來看，三季度經(jīng)濟的回升面進一步擴大。前三季度，我國39個工業(yè)行業(yè)增加值全部實現(xiàn)正增長，而在上半年和一季度實現(xiàn)正增長的分別為36個和33個行業(yè)。中信證券首席宏觀分析師諸建芳認為，由于需求繼續(xù)強勁，四季度我國工業(yè)增速可能達到18.8%，恢復(fù)到國際金融危機前的正常水平。

　　保持政策連續(xù)性

　　21日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，今年后幾個月，要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。一些專家認為，短期內(nèi)宏觀政策基調(diào)不會發(fā)生大的轉(zhuǎn)變，將更注重動態(tài)微調(diào)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源認為，當(dāng)前我國宏觀調(diào)控基調(diào)不會發(fā)生根本性變化，未來還要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。在鞏固企穩(wěn)回升的經(jīng)濟形勢的同時，將把更多精力放在解決經(jīng)濟深層次問題上，如解決產(chǎn)能過剩、自主創(chuàng)新以及中小企業(yè)等問題，這要求增加政策的靈活性和針對性。

　　強調(diào)政策基調(diào)的延續(xù)，一方面是由于“調(diào)結(jié)構(gòu)”工作仍要進一步落實，另一方面則是由于經(jīng)濟回升基礎(chǔ)尚需夯實。興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安認為，目前中國經(jīng)濟仍處在復(fù)蘇階段，與過熱還有一段距離。預(yù)計四季度GDP同比增長10%-11%，全年達到8.5%-9%，仍處于潛在增長區(qū)間。物價方面，從季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比指標(biāo)來看，二季度進入平穩(wěn)區(qū)間后，CPI和PPI未發(fā)生明顯的趨勢改變。

　　李迅雷認為，考慮到今年事實上貨幣政策非常寬松，明年貨幣政策的實際操作將逐漸回歸中性。

　　諸建芳認為，國務(wù)院最近提出要管理好通脹預(yù)期，表明對通脹的關(guān)注已經(jīng)提上議程，預(yù)計四季度新增貸款將控制在1萬億元左右，即每月3000-4000億元。同時應(yīng)注意到，在外需沒有根本改善之前，保持內(nèi)需穩(wěn)定增長仍是宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容，政策措施將保持連續(xù)性。